작년과 비교하는 재무제표 읽기

작년과 비교해 재무제표를 읽을 때는 항목별로 얼마나 늘고 줄었는지 계산한 뒤, 매출 증가율보다 빨리 움직인 항목부터 원인을 찾으면 됩니다. 숫자 하나만 보면 좋고 나쁨을 판단하기 어렵지만, 작년 숫자 옆에 두면 회사가 어느 방향으로 가는지 보입니다. 이것을 추세 분석 또는 수평 분석이라고 부릅니다.

비교 분석의 기본 공식

• 증감액 = 올해 금액 - 작년 금액
• 증감률 = 증감액 ÷ 작년 금액 × 100
• 매출 대비 비율 = 항목 금액 ÷ 매출액 × 100 (올해와 작년 각각 계산)

증감률만 보면 작은 항목이 크게 튀어 보입니다. 그래서 증감액과 증감률을 함께 보고, 금액이 큰 항목부터 확인하는 것이 효율적입니다.

손익계산서에서 볼 것

핵심은 매출보다 비용이 빨리 늘었는지입니다.

예시의 숫자는 설명용입니다. 매출은 20% 늘었는데 영업이익은 그대로입니다. 매출원가가 매출보다 빨리 늘었기 때문입니다. 이때는 원재료 단가, 할인 판매, 제품 구성 변화 중 무엇이 원인인지 찾아야 합니다. 손익계산서를 읽는 기본은 손익계산서, 대표가 꼭 봐야 할 네 줄에 정리되어 있습니다.

재무상태표에서 볼 것

• 매출채권: 매출 증가율보다 많이 늘었다면 회수가 늦어지고 있다는 신호입니다.
• 재고자산: 매출보다 빨리 늘면 팔리지 않는 재고가 쌓이는지 확인합니다.
• 차입금: 이익이 났는데도 차입금이 늘었다면 돈이 어디에 묶였는지 봐야 합니다.
• 가지급금·가수금: 대표와의 거래 잔액이 커지고 있는지 확인합니다.
• 자본: 이익잉여금이 늘어난 만큼 자본이 커졌는지, 배당이나 손실로 줄었는지 봅니다.

비교할 때 순서

1. 작년과 올해 재무제표를 같은 양식으로 나란히 놓습니다.
2. 매출 증가율을 기준선으로 정합니다.
3. 기준선보다 크게 벗어난 항목에 표시합니다.
4. 표시한 항목마다 원인을 한 줄로 적습니다. 일회성인지 반복될 일인지도 구분합니다.
5. 가능하면 3년 이상 이어서 봅니다. 2년 비교는 우연일 수 있지만 3년이 같은 방향이면 추세입니다.

주의할 점

계정 분류가 작년과 달라졌다면 비교가 틀어집니다. 세무대리인이 바뀌었거나 같은 비용을 다른 계정에 넣었는지 먼저 확인하세요. 회계정책 변경, 큰 자산 매각, 일회성 손실도 따로 떼어 봐야 합니다. 비율로 보는 방법은 재무비율 분석, 대표가 볼 지표 8가지와 함께 쓰면 좋습니다.

예시: 원인을 찾아가는 질문

앞의 예시처럼 매출원가가 매출보다 빨리 늘었다면, 아래 질문을 순서대로 던져 원인을 좁혀 갑니다.

1. 주요 원재료나 외주 단가가 올랐는가? 매입 단가표를 작년과 비교합니다.
2. 판매 가격을 내렸거나 할인 판매가 늘었는가? 제품별 평균 판매가를 비교합니다.
3. 공헌이익이 낮은 제품의 판매 비중이 커졌는가? 제품별 매출 구성을 봅니다.
4. 재고 감모나 폐기 손실이 원가에 들어갔는가? 일회성인지 확인합니다.
5. 생산 인력이나 설비가 늘었는데 아직 물량이 따라오지 못하는가?

원인을 찾았다면 대응도 숫자로 적습니다. 예를 들어 "원재료 단가 상승분을 다음 분기 판매가에 일부 반영한다"처럼 구체적인 행동과 시점을 정해야 다음 해 비교에서 효과를 확인할 수 있습니다. 판매관리비는 인건비, 광고비, 지급수수료처럼 큰 항목부터 같은 방식으로 살펴봅니다. 이렇게 매년 같은 양식으로 비교 기록을 남기면, 금융기관이나 투자자가 실적 변화를 물을 때도 바로 설명할 수 있습니다.

비교 결과는 숫자만 나열하지 말고 "매출 20% 증가, 원가율 상승으로 영업이익 정체"처럼 한 문장 요약을 붙이세요. 요약 문장이 쌓이면 회사의 몇 년 흐름이 한 페이지로 정리되고, 다음 해 계획을 세울 때도 무엇을 고쳐야 하는지 분명해집니다.

작년 대비 숫자가 왜 이렇게 움직였는지 설명하기 어렵다면, 더타임즈 CFO 무료 재무진단에서 3개년 추세를 함께 읽어 드립니다.